1. Тойм

3C (Компьютер, Харилцаа холбоо, Хэрэглээний Электроникс) дижитал салбар нь дэлхийн нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний зохицуулалт, технологийн дэвшил, геополитикийн хурцадмал байдал, хэлбэлзэлтэй эрэлт зэргээс шалтгаалж түүхий эдийн үнийн динамик өөрчлөлтийг хийсээр байна. 2025 оны эхэн үеэс хагас дамжуулагч, газрын ховор элемент, лити, зэс, инженерийн хуванцар зэрэг гол материалууд нь үйлдвэрлэлийн зардал болон бүтээгдэхүүний үнийн стратегид ихээхэн нөлөөлдөг үнийн янз бүрийн чиг хандлагын гэрч болж байна.

2.Үндсэн түүхий эд ба үнийн чиг хандлага

2.1 Хагас дамжуулагч

• Одоогийн чиг хандлага: Цар тахлын дараах тогтворгүй байдлын дараах тогтворжилт.
• Үнийн хөдөлгөөн: Хязгаарлагдмал 产能, өндөр R&D зардал зэргээс шалтгаалан боловсорч гүйцсэн зангилааны чипүүдийн үнэ бага зэрэг буурсан (жишээ нь, 28нм ба түүнээс дээш), харин дэвшилтэт зангилааны хагас дамжуулагч (жишээ нь, 3нм, 2нм) өндөр хэвээр байна.
• Жолооч нар: Томоохон цутгах үйлдвэрүүдийн (TSMC, Samsung, Intel) хүчин чадал нэмэгдсэн нь хомсдолыг бууруулсан ч АНУ-Хятадын технологийн хязгаарлалтууд нийлүүлэлтийн сүлжээнд, ялангуяа өндөр хүчин чадалтай тооцоолох чипүүдэд нөлөөлсөөр байна.
• Дүрс: 2025 онд үнэ тогтвортой байх төлөвтэй байгаа бөгөөд хэрэв хиймэл оюун ухаанаас үүдэлтэй эрэлт нэмэгдвэл бага зэрэг өсөх дарамт болно.

2.2 Газрын ховор элементүүд (REEs)

• Гол элементүүд: Neodymium, praseodymium, dysprosium (хөдөлгүүр болон чанга яригчийг өндөр хүчин чадалтай соронзонд ашигладаг).
• Үнийн хөдөлгөөн: БНХАУ-ын экспортын хяналт болон жижигрүүлсэн, өндөр үр ашигтай бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн эрэлт нэмэгдэж байгаа зэргээс шалтгаалан бага зэрэг өссөн (жилийн 5-8%).
• Жолооч нар: Геополитикийн хурцадмал байдал болон БХБ боловсруулах чиглэлээр Хятад ноёрхсон байдал (дэлхийд эзлэх хувь 85 гаруй хувь) нь нийлүүлэлтийн асуудалд хүргэсэн.
• Дүрс: Хэрэв өөр нийлүүлэлтийн сүлжээнүүд (жишээ нь, Австрали, АНУ) хурдан өргөжиж чадахгүй бол үнэ цаашид өсөх магадлалтай.

2.3 Лити ба батерейны материал

• Лити карбонат/гидроксид: Илүүдэл нийлүүлэлт болон EV-ийн эрэлтийн өсөлт буурсантай холбоотойгоор үнэ 2023 оны оргил үеээсээ ~30%-иар буурсан байна.
• Кобальт ба никель: Уул уурхайн үйлдвэрлэл болон дахин боловсруулах хүчин чармайлт сайжирсны улмаас дунд зэргийн бууралт.
• 3С-д үзүүлэх нөлөө: Батерейны зардал бага байх нь ухаалаг утас, таблет, зөөврийн компьютер үйлдвэрлэгчдэд ашигтай бөгөөд зах зээлийн нөөцийг сайжруулдаг.
• Дүрс: Шинэ технологи (жишээ нь, хатуу төлөвт батерей) эрэлтийг алдагдуулахгүй бол 2025 онд тогтвортой, бага зэрэг буурах болно.

2.4 Зэс ба хөнгөн цагаан

• Зэс: AI дэд бүтэц, 5G суурилуулалт, сэргээгдэх эрчим хүчний интеграцчлалын эрэлт хэрэгцээ их байгаа тул үнэ өндөр хэвээр байна (~8,200 ам.доллар/тн).
• Хөнгөн цагаан: Эрчим хүчний зардал болон тогтвортой байдлын зохицуулалтаас шалтгаалан дунд зэргийн өсөлт (3–5%).
• 3С-д хэрэглэнэ: Дулаан шингээгч, холбогч, орон сууц, ПХБ.
• Дүрс: Ногоон технологийн эрэлтээс шалтгаалан тогтворгүй боловч ерөнхийдөө дээшилдэг.

2.5 Инженерийн хуванцар ба полимер

• Материал: Поликарбонат (PC), Акрилонитрил бутадиен стирол (ABS), Полиамид (PA).
• Үнийн чиг хандлага: Ази тивд түүхий нефтийн үнэ тогтвортой, нийлүүлэлт хэтэрсэнтэй холбоотойгоор бага зэрэг буурсан.
• Жолооч нар: Нефть химийн түүхий эдийн зардлыг бууруулж, электроникийн салбарт дахин боловсруулалтыг нэмэгдүүлнэ.
• Тогтвортой байдлын тэмдэглэл: Био-д суурилсан, дахин боловсруулах хуванцар бүтээгдэхүүний эрэлт нэмэгдэж байгаа нь урт хугацааны үнэд нөлөөлж болзошгүй.

3.Нийлүүлэлтийн сүлжээ ба геополитикийн нөлөө

• С.-Хятадын худалдааны хурцадмал байдал: Технологи, түүхий эдийн экспортод үргэлжилсэн хязгаарлалтууд нь эх үүсвэрийн стратегийг өөрчилж байна. Компаниуд Зүүн өмнөд Ази, Энэтхэг, Мексикт төрөлжиж байна.
• Экспортын хяналт: Хятадаас галли, германи, бал чулуунд тавьсан хязгаарлалт нь RF-ийн эд анги, батерейны анодын зардлыг нэмэгдүүлсэн.
• Логистик: Тээвэрлэлтийн зардал тахлын дараах хэвийн болсон ч бүс нутгийн саатал (жишээ нь, Улаан тэнгисийн хямрал) нь бага зэргийн саатал, зардлын хэлбэлзлийг үүсгэдэг.

4.Технологийн болон зах зээлийн жолооч нар

• AI болон Edge Computing: Өндөр хүчин чадалтай чип болон дэвшилтэт хөргөлтийн материал (жишээ нь, графен, шингэн металлын дулааны интерфейсийн материал) эрэлтийг нэмэгдүүлж байна.
• Жижигрүүлэх: Өндөр нягтралтай харилцан холболт (HDI) материал болон уян хатан ПХБ субстратын хэрэглээ нэмэгдэж, тусгай полимер болон зэс тугалган цаасны эрэлтэд нөлөөлж байна.
• Тогтвортой байдлын дүрэм: ЕХ-ны Ногоон хэлэлцээр болон Хятадын нүүрстөрөгчийн саармагжуулах зорилтууд нь үйлдвэрлэгчдийг дахин боловсруулсан материал, нүүрстөрөгч багатай нийлүүлэлтийн сүлжээ рүү түлхэж, урт хугацааны зардлын бүтцэд нөлөөлж байна.

5. 2025 оны үнийн төсөөлөл

6.Стратегийн зөвлөмжүүд

• Нийлүүлэлтийн сүлжээг төрөлжүүлэх: Нэг эх үүсвэрийн бүс нутгуудын хамаарлыг багасгах, ялангуяа REE болон дэвшилтэт чипүүдийн хувьд.
• Дахин боловсруулахад хөрөнгө оруулах: Үнийн хэлбэлзлийг бууруулахын тулд металл болон хуванцаруудад зориулсан хаалттай хэлхээг бий болгох.
• Хеджийн гол бараа: Зэс, лити, газрын ховор элементийн фьючерс болон урт хугацааны гэрээг ашиглах.
• Альтернатив материалыг ашиглах: Тогтвортой байдал, зардалд тэсвэртэй байдлыг сайжруулахын тулд графен, дахин боловсруулсан хөнгөн цагаан, био хуванцарыг судлаарай.

7. Дүгнэлт

2025 онд 3С дижитал салбар нь технологийн шинэчлэл, геополитикийн эрсдэл, тогтвортой байдлын зайлшгүй шаардлагуудаас бүрдсэн нарийн төвөгтэй түүхий эдийн ландшафттай тулгарч байна. Зарим материалын үнэ тогтворжиж эсвэл буурч байгаа ч стратегийн эмзэг байдал, ялангуяа чухал ашигт малтмал болон дэвшилтэт хагас дамжуулагчийн хувьд хэвээр байна. Нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний идэвхтэй удирдлага, R&D-д хөрөнгө оруулалт хийх, ESG зарчмуудыг дагаж мөрдөх нь хувьсан өөрчлөгдөж буй орчинд өрсөлдөх чадвар, ашигт ажиллагааг хадгалах гол түлхүүр болно.

Бэлтгэсэн: GISENTEC

Огноо: 2025 оны нэгдүгээр сар

Давхар суртах: BloombergNEF, S&P Global Commodity Insights, CRU Group, IEA, салбарын тайлан.